Исполнительный комитет НБМ по денежной политике 6 ноября единогласно принял решение о дополнительном снижении ставки по основным краткосрочным операциям денежно-кредитной политики на 0,1 п.п. — до 2,65% годовых.

Соответственно, ставки по кредитам overnight опустились до уровня 5,15%, по депозитам overnight–до 0,15%. В комментарии к решению поясняется, что оно направлено на поддержку внутреннего совокупного спроса и кредитования экономики.

Решение о дополнительном снижении администрируемых НБМ ставок было принято после обсуждения и утверждения «Отчета об инфляции №4 за 2020 год». Его публикация и презентация запланирована на пятницу, 13 ноября. В отчете будет представлен новый прогноз. А также изложены доводы и комментарии специалистов Нацбанка в отношении существующих и возможных в будущем рисков, способных повлиять на темпы изменения цен как в ближайшей перспективе, так и во временном горизонте до двух лет.  

Согласно новому прогнозу Национального банка, годовой уровень инфляции еще немного снизится к концу текущего года. Однако, начиная со второго квартала 2021 года прогнозируется восходящая траектория темпов инфляции. По расчетам специалистов НБМ, к концу горизонта прогноза она достигнет известного целевого уровня в 5% (плюс-минус 1,5 п.п.).

Согласно прогнозу центрального денежного регулятора, «дизинфляционное давление будет оказывать существенное влияние на протяжении всего прогнозного периода – с IV квартала 2020 года по III квартал 2022 года». Виной тому, прежде всего, падение совокупного спроса в молдавской экономике. Среди факторов, снижающих совокупный спрос, в отчете названы: противоэпидемические меры, снижение внешнего спроса, отрицательная совокупная фискальная динамика с начала текущего года, реальное укрепление национальной валюты, а также неблагоприятные агрометеорологические условия, повлиявшие на объемы сельскохозяйственного производства.

Национальный банк Молдовы предупреждает, что с пандемией COVID-19 связан повышенный уровень неопределенности. Неблагоприятное развитие ситуации способно существенное повлиять на темпы восстановление экономики в целом. Неопределенности есть и в отношении сельскохозяйственного производства, а также связанных с ним секторов. Как и в отношении «сроков и величины корректировки тарифов на регулируемые услуги», — отмечается в докладе.

НБМ подчеркивает необходимость постоянного мониторинга макроэкономической ситуации, созданной последствиями пандемии. И вновь заверяет, что в надлежащее время, не ставя под угрозу свою основную цель обеспечения стабильности цен, он примет необходимые меры для поддержания достаточного уровня ликвидности для лицензированных банков. С тем, чтобы безусловно поддержать стабильность и активность банковской системы РМ.

Следующее заседание Исполкома НБМ по продвижению денежно-кредитной политики запланировано на 9 декабря 2020 года.

Экономическое Обозрение «Логос Пресс»